Table of Contents
- Introdução
- Indicadores do XPML11
- Desempenho do XPML11
- Objetivo do XPML11
- Décima Subscrição do XPML11
- Vale a Pena Investir no XPML11?
- Conclusão
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Introdução
O XPML11 é um dos maiores fundos imobiliários do setor de shopping center no Brasil. Neste artigo, iremos analisar se vale a pena investir neste fundo em 2024, considerando sua décima subscrição.
Indicadores do XPML11
No dia em que este artigo foi escrito, a cotação do XPML11 era de R$11,15. Seu dividend yield nos últimos 12 meses foi de 8,69%. É importante ressaltar que fundos imobiliários de tijolos, como é o caso deste, tendem a ter um dividend yield menor do que fundos imobiliários de papel, devido aos investimentos em prédios físicos que são mais estáveis.
O P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) do XPML11 está em 1,03, o que significa que ele está 3% acima do seu preço justo. Apesar de estar um pouco caro, ainda está dentro do limite aceitável para investimento, que é de 1,10. Com a queda da taxa SELIC, os fundos imobiliários de tijolos, como este, tendem a se valorizar ainda mais.
A média diária de liquidez do XPML11 é de 10,7 milhões de reais, o que significa que você não terá problemas para comprar ou vender cotas. Além disso, o fundo teve uma valorização de 34,93% nos últimos 12 meses.
Desempenho do XPML11
Analisando o desempenho do XPML11 nos últimos 5 anos, podemos observar que ele estava se valorizando até sofrer uma queda brusca em 2020 devido à crise sanitária e ao fechamento dos shoppings. No entanto, o fundo se recuperou e teve uma valorização expressiva a partir do ano passado.
Se você tivesse investido 1.000 reais há 5 anos atrás neste fundo e reinvestido os dividendos, hoje você teria 7.573 reais.
Objetivo do XPML11
O objetivo do XPML11 é obter renda por meio da exploração imobiliária de shopping centers, além de ganho de capital mediante a compra e venda de shopping centers.
O fundo foi iniciado em 2017, possui um patrimônio líquido de 3.449.000 reais e conta com 409.000 cotistas. Ele é gerido e administrado pela XP e possui uma taxa de administração de 0,75% ao ano, além de uma taxa de performance de 20% sobre o que exceder o benchmark, que é o IPCA mais 6% ao ano.
No último relatório gerencial, o gestor comenta que as vendas de final de ano e o corte da taxa SELIC favoreceram os shoppings e os fundos imobiliários de shopping, como o XPML11.
Décima Subscrição do XPML11
O XPML11 anunciou sua décima subscrição, que consiste na emissão de novas cotas do fundo. O objetivo é arrecadar 800 milhões de reais para a expansão dos ativos imobiliários, aquisição de novos ativos e otimização da estrutura de capital do fundo.
A data base para exercer o direito de preferência é 8 de janeiro de 2024. O período de direito de preferência vai de 10 a 22 de janeiro, e caso haja sobra de cotas, um montante adicional pode ser adicionado de 24 a 29 de janeiro. A data de liquidação será em 5 de fevereiro de 2022.
O preço da emissão das novas cotas será de 295 reais, com um custo de distribuição de 1,4 real. É importante destacar que o preço normal na Bolsa de Valores está em 15,40 reais.
O fator de proporção é de 23,19%, ou seja, você poderá subscrever um número de cotas igual a 23% do número de cotas que você possui. Por exemplo, se você possui 100 cotas, poderá subscrever 23 cotas. É importante arredondar para baixo.
Se você ainda não é cotista do XPML11, é possível participar da subscrição, porém o valor mínimo de investimento é de 5.359 reais.
Vale a Pena Investir no XPML11?
Na minha opinião, vale a pena investir no XPML11. O fundo está se valorizando e apresentando um bom desempenho. No entanto, é recomendado esperar até o final do período de subscrição para avaliar se faz sentido participar, pois a cotação tende a cair durante esse período.
É importante ressaltar que esta análise não leva em consideração seu perfil de investidor e objetivos financeiros. Antes de investir, é aconselhável buscar a orientação de um profissional especializado.
Conclusão
O XPML11 é um dos maiores fundos imobiliários de shopping center do Brasil. Seu desempenho tem sido positivo e a décima subscrição é uma oportunidade para investidores interessados em participar do fundo. No entanto, é importante avaliar seu perfil de investidor e objetivos financeiros antes de tomar qualquer decisão.
Lembre-se sempre de buscar a orientação de um profissional especializado antes de investir.
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